Пять лет назад российская экономика балансировала на грани краха. После вторжения Москвы и аннексии Крыма в марте 2014 года западные страны ввели в отношении России мощные экономические санкции, которые в сочетании с резким снижением цен на нефть могли бы поставить Кремль на колени.
Тем не менее, по многим показателям, экономика России в размере $1,7 тн сегодня выглядит в лучшей форме, чем это было в течение некоторого времени. Рост идет медленнее, но более стабильно, создан суверенный фонд в размере $ 124 млрд, экспортеры нашли новые рынки, а импортеры-внутренние альтернативы.
Некоторые экономические аналитики считают, что резкого снятия санкций Москве стоит опасаться больше, чем дополнительных. "Самая большая опасность для российской экономики была бы, если бы США однажды проснулись и сняли все санкции”, - говорит высокопоставленный чиновник, консультирующий российский Центробанк. “Там был бы массовый приток капитала, валюта подскочила бы, вся политика правительства была бы в лохмотьях. Это была бы катастрофа.”
То, что Россия оказалась в этой, казалось бы, абсурдной ситуации, — результат продуманной фискальной политики Кремля, экономической адаптации за годы, проведенные под западными ограничениями, - и жирный кусок удачи.
Санкции, введенные США, ЕС и другими странами различными траншами с 2014 года, включают запрет на поездки для видных деятелей, запрет на долгосрочное финансирование некоторых крупных корпораций и запрет на оказание помощи российским нефтегазовым компаниям в арктических, сланцевых и морских проектах.
Мало кто из экономистов утверждает, что общая экономическая картина в России сегодня лучше, чем она была бы вообще без каких-либо санкций.
Однако устойчивость Москвы поставила под сомнение силу экстерриториальных ограничений, введенных США и ЕС, и их ценность как инструмента внешней политики.
"Российская экономика оказалась гораздо более устойчивой, чем многие опасались еще в 2014 году”, - говорит Софья Донец, российский экономист "Ренессанс Капитала".
Хотя президент Владимир Путин на своей ежегодной пресс — конференции в прошлом месяце сказал, что “ничего хорошего в [санкциях] не было”, он добавил: “Но наша экономика — я могу сказать это со всей ответственностью-смогла адаптироваться к внешним шокам, а наша национальная валюта фактически стала гораздо более стабильной, даже при возможных колебаниях цен на энергоносители.”
Ответ России на санкции был сосредоточен на трех ключевых направлениях. Во-первых, он затянул свой пояс, сократив государственные расходы и заставив свои банки и крупные корпорации очистить свои балансовые отчеты. Отчасти это было вызвано резким падением объема иностранных кредитов, вызванным санкциями и настроениями инвесторов, а отчасти-ощущением того, что экономика нуждается в страховочной сетке.
Во-вторых, она потратила триллионы рублей на программы по созданию отечественных заменителей импортных товаров, в то время как импорт продовольствия из ЕС был запрещен в целях стимулирования местного производства.
И в-третьих, это то, как Россия тратит огромные доходы от продажи нефти и газа. Доходы от экспорта энергоресурсов выше определенного уровня направлялись в Фонд национального благосостояния, что положило конец модели бумов и спадов, вызванных государственными расходами, связанными с ценами на нефть. Это также почти в одночасье разорвало связь, которая видела движение рубля в тандеме с энергетическими рынками.
Результаты были впечатляющими. Все три уровня российского правительства имели профицит бюджета в 2018 и 2019 годах, а его общий государственный долг составляет около 15% ВВП. Средний показатель по ЕС составляет 80 процентов.
С конца 2015 года международные валютные резервы России выросли почти на 50% до $542 млрд на конец ноября, что является самым высоким уровнем с 2011 года и близко к рекордному пику, достигнутому в 2008 году. Сельскохозяйственный сектор переживает бум — производство пшеницы в 2017 году было самым высоким за всю историю-и Россия заработала рекордные $ 24 млрд в экспорте сельского хозяйства в прошлом году, более чем в два раза больше, чем она сделала из экспорта оружия.
|
