Раньше функционал регулирования выполняла ставка рефинансирования. Ключевые ставки и ставки рефинансирования – значения, которые государственные центробанки стран определяют для выдаваемых частным банкам кредитов. Они имеют определенный срок действия. Эти финансовые инструменты позволяют оказывать непосредственное влияние на инфляцию, а также на торги национальной валюты.
Ставка рефинансирования, которая была до осени 2013 основным значение, имела индикативный характер. Ключевая ставка - это ставка по краткосрочным кредитам, которые следует вернуть через неделю, а ставка рефинансирования - это ставка по годовым кредитам, подлежащим возврату через год. Обычно на более короткий срок деньги дают под более высокий процент. Повышение ключевой кредитной ставки призвано отбить охоту занимать деньги у государства для краткосрочных сомнительных операций, в частности на валютном рынке. Т.е. переход на ключевую ставку имело своей целью оперативнее воздействовать на состояние экономики. Пожелание благое, но... Ключевые ставки эффективны в условиях стабильной экономики, спору нет. Но разве мы имеем стабильную экономику?