[adrenalin]

Сообщение от Инна

недавнее интервью Гуриева ( Главный экономист Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) ...
Интервью для газеты, а не доклад на экономическом форуме. Поэтому ни таблиц, ни графиков, ничего.

Сообщение от Вега

Ну, Инна, у тебя и авторитеты Чистые, честные, светлые люди

Ребят, а собственно из-за чего сыр-бор? Инна, что ты хотела этим сказать? На чем заострить наше внимание? Он много сказал того, что в общем то и так известно. Местами передергивает, конечно.

Качество государственного управления также ухудшилось за последние 15 лет. В первые годы правления Владимира Путина были улучшения, но в последнее время Россия остается страной с низким качеством государственных институтов и высоким уровнем коррупции. Это иллюстрируется притоком и оттоком инвестиций. Инвесторы голосуют ногами; считают, что в России есть серьезные проблемы с инвестиционным климатом.

Причин для притока и оттока инвестиций туева хуча. Объяснять отток только уровнем коррупции - наивность или подтасовка. И это в условиях, когда США грозят санкциями инвесторам в Россию?!
Коррупция конечно есть. Кто ж спорит. Но утверждать, что она выросла с 2003 г. - вранье. Он, правда, напрямую это и не утверждает. Он строит фразы так, что эта мысль, вроде бы, должна из сказанного следовать. Но не обязательно. По моим наблюдениям она снизилась, как минимум, в несколько раз.

Есть еще очень важный показатель, который показывает качество институтов — price/earnings ratio на фондовом рынке. Российские компании стоят примерно как шесть их годовых прибылей. В других странах ЕБРР показатель составляет в среднем 12, на других развитых и развивающихся рынках — 15–16, в Америке и Индии — 20–25. То есть в России огромный дисконт по сравнению с сопоставимыми экономиками.

Ну и что? Этот показатель мне ни о чем не говорит. Он зависит от возраста компаний. Капитализм у нас сравнительно недавно. Компании еще не успели наработать капитал, такой как у западных компаний со 100-летней историей.

Сбербанк. Год назад — до нового раунда санкций — он стоил дороже любой другой компании в России. Сейчас резко подешевел — и торгуется с price/earnings ratio ниже 5.

А что тут непонятного. Пригрозили санкциями - цена на Банк упала. Автор хочет нам в вину поставить, что мы нарвались на санкции США?
Ну и дальше в том же духе. Много данных. Вроде даже правильных. Только ни одно из них не доказывает утверждение, высказанное в начале интервью.